Przewodnik dla początkujących dotyczący inwestowania w złoto

Wyobraź sobie, że siedzisz w strumieniu, wirując na patelni, desperacko mając nadzieję, że zobaczysz mały żółty błysk złota i marzysz o tym, by je wzbogacić. Ameryka przeszła długą drogę od początku lat 50. XIX wieku, ale złoto nadal zajmuje ważne miejsce w naszej globalnej gospodarce. Oto obszerne wprowadzenie do złota, od tego, dlaczego jest cenne i jak je zdobywamy, do tego, jak w nie inwestować, ryzyka i korzyści każdego podejścia oraz porady, od czego powinni zacząć początkujący.

Dlaczego złoto jest cenne?

W starożytności plastyczność i połysk złota doprowadziły do ​​jego zastosowania w biżuterii i wczesnych monetach. Trudno było też wykopać złoto z ziemi – a im trudniej coś zdobyć, tym wyższa jest jego wartość.

Z biegiem czasu ludzie zaczęli używać cennego metalu jako sposobu na ułatwienie handlu oraz gromadzenie i przechowywanie bogactwa. W rzeczywistości wczesne waluty papierowe były generalnie oparte na złocie, a każdy wydrukowany rachunek odpowiadał ilości złota przechowywanego gdzieś w skarbcu, na który można było, technicznie rzecz biorąc, wymienić (co rzadko się zdarzało). Takie podejście do papierowego pieniądza przetrwało jeszcze w XX wieku. Współczesne waluty to w dużej mierze waluty fiducjarne , więc związek między złotem a papierowym pieniądzem już dawno został zerwany. Jednak ludzie nadal kochają żółty metal.

Skąd popyt na złoto?

Zdecydowanie największym popytem jest biżuteria, która stanowi około 50% popytu na złoto. Kolejne 40% pochodzi z bezpośrednich fizycznych inwestycji w złoto, w tym w to, które służy do tworzenia monet, sztabek, medali i sztabek złota. (Bulion to sztabka złota lub moneta wybita ilością złota, którą zawiera, i czystością złota. Różni się od monet numizmatycznych, przedmiotów kolekcjonerskich, których handel opiera się na zapotrzebowaniu na konkretny rodzaj monety, a nie na zawartość złota.)

Inwestorami w fizyczne złoto są osoby fizyczne, banki centralne, a ostatnio także fundusze giełdowe, które kupują złoto w imieniu innych. Złoto jest często postrzegane jako bezpieczna inwestycja. Gdyby papierowe pieniądze nagle stały się bezwartościowe, świat musiałby się oprzeć na czymś wartościowym, aby ułatwić handel. Jest to jeden z powodów, dla których inwestorzy mają tendencję do podnoszenia ceny złota, gdy rynki finansowe są niestabilne.

Ponieważ złoto jest dobrym przewodnikiem elektryczności, pozostałe zapotrzebowanie na złoto pochodzi z przemysłu, do wykorzystania w takich rzeczach jak stomatologia, osłony termiczne i gadżety technologiczne.

Jak ustalana jest cena złota?

Złoto jest towarem, którego handel opiera się na podaży i popycie. Wzajemne oddziaływanie między podażą a popytem ostatecznie określa, co cena spotowa złota jest w dowolnym momencie.

Popyt na biżuterię jest dość stały, chociaż spowolnienie gospodarcze oczywiście prowadzi do chwilowego spadku popytu w tej branży. Popyt ze strony inwestorów, w tym banków centralnych, ma jednak tendencję do odwrotnego wpływu na gospodarkę i nastroje inwestorów. Kiedy inwestorzy martwią się o gospodarkę, często kupują złoto i w oparciu o wzrost popytu podnoszą jego cenę. Możesz śledzić wzloty i upadki złota na strona internetowa Światowej Rady Złota , branżowa grupa handlowa wspierana przez jednych z największych górników złota na świecie.

Ile tam jest złota?

Złoto jest właściwie dość obfity w przyrodzie ale trudno go wyodrębnić. Na przykład woda morska zawiera złoto, ale wydobycie w tak małych ilościach kosztowałoby więcej, niż byłoby warte złoto. Więc jest duża różnica między dostępność złota oraz ile złota jest na świecie . Światowa Rada Złota szacuje, że obecnie używa się około 190 000 ton metrycznych złota na powierzchni ziemi i około 54 000 ton metrycznych złota, które można ekonomicznie wydobyć z Ziemi przy użyciu obecnej technologii. Postępy w metodach wydobycia lub znacznie wyższe ceny złota mogą zmienić tę liczbę. Złoto odkryto w pobliżu podmorskich otworów termicznych w ilościach, które sugerują, że warto je wydobywać, jeśli ceny wystarczająco wzrosną.

Źródło obrazu: Getty Images.

Jak zdobywamy złoto?

Chociaż płukanie w poszukiwaniu złota było powszechną praktyką podczas gorączki złota w Kalifornii, obecnie jest ono wydobywane z ziemi. Chociaż złoto można znaleźć samo, znacznie częściej można je znaleźć wraz z innymi metalami, w tym srebrem i miedzią. W ten sposób górnik może faktycznie produkować złoto jako produkt uboczny innych wysiłków wydobywczych.

Górnicy zaczynają od znalezienia miejsca, w którym ich zdaniem złoto znajduje się w wystarczająco dużych ilościach, aby można je było pozyskać ekonomicznie. Następnie samorządy i agencje muszą udzielić spółce zezwolenia na budowę i eksploatację kopalni. Rozbudowa kopalni jest niebezpiecznym, kosztownym i czasochłonnym procesem przynoszącym niewielki lub zerowy zwrot ekonomiczny, dopóki kopalnia nie zostanie w końcu uruchomiona – co często trwa dekadę lub dłużej od początku do końca.

Jak dobrze złoto utrzymuje swoją wartość w czasie kryzysu?

Odpowiedź zależy częściowo od tego, jak inwestujesz w złoto, ale szybkie spojrzenie na ceny złota w stosunku do cen akcji podczas bessy recesji 2007-2009 dostarcza wymownego przykładu.

Od 30 listopada 2007 r. do 1 czerwca 2009 r S&P 500 indeks spadł o 36%. Z drugiej strony cena złota, Róża 25%. To najnowszy przykład istotnego i przedłużającego się spadku cen akcji, ale jest on również szczególnie dramatyczny, ponieważ w tamtym czasie istniały bardzo realne obawy o rentowność globalnego systemu finansowego.

Kiedy na rynkach kapitałowych panuje zamęt, złoto często radzi sobie stosunkowo dobrze, ponieważ inwestorzy szukają bezpiecznych inwestycji.

Sposoby inwestowania w złoto

Oto wszystkie sposoby inwestowania w złoto, od posiadania samego metalu po inwestowanie w firmy finansujące kopalnie złota.

Biżuteria

Marże w branży jubilerskiej sprawiają, że jest to zła opcja do inwestowania w złoto. Gdy już go kupisz, jego wartość odsprzedaży prawdopodobnie znacznie spadnie. Zakłada to również, że mówisz o złotej biżuterii o wartości co najmniej 10 karatów. (Czyste złoto to 24 karaty.) Niezwykle droga biżuteria może zachować swoją wartość, ale bardziej dlatego, że jest przedmiotem kolekcjonerskim niż ze względu na zawartość złota.

Bulion, sztabki i monety

To najlepsza opcja na posiadanie fizycznego złota. Należy jednak wziąć pod uwagę znaczniki. Pieniądze potrzebne do przekształcenia surowego złota w monetę są często przekazywane klientowi końcowemu. Ponadto większość dealerów monet doda marżę do swoich cen, aby zrekompensować im działanie jako pośrednicy. Być może najlepszą opcją dla większości inwestorów, którzy chcą posiadać fizyczne złoto, jest: kup złoto kruszcowe bezpośrednio z amerykańskiej mennicy , więc wiesz, że masz do czynienia z renomowanym sprzedawcą.

Następnie musisz przechowywać zakupione złoto. Może to oznaczać wynajęcie skrytki depozytowej w lokalnym banku, w której możesz zapłacić bieżące koszty przechowywania. W międzyczasie sprzedaż może być trudna, ponieważ musisz dostarczyć swoje złoto do dealera, który może zaoferować ci cenę niższą od aktualnej ceny spot.

Złote certyfikaty

Innym sposobem na uzyskanie bezpośredniej ekspozycji na złoto bez fizycznego jego posiadania, certyfikaty złota to banknoty wydane przez firmę, która jest właścicielem złota. Notatki te dotyczą zwykle złota niealokowanego, co oznacza, że ​​z certyfikatem nie jest związane żadne konkretne złoto, ale firma twierdzi, że ma wystarczająco dużo na pokrycie wszystkich zaległych certyfikatów. Możesz kupić asygnowany certyfikaty złota, ale koszty są wyższe. Dużym problemem jest to, że certyfikaty są tak dobre, jak firma, która je wspiera, trochę jak banki przed utworzeniem ubezpieczenia FDIC. Dlatego jedną z najbardziej pożądanych opcji certyfikatów złota jest Mennica Perth , który jest wspierany przez rząd Australii Zachodniej. To powiedziawszy, jeśli zamierzasz po prostu kupić papierową reprezentację złota, możesz zamiast tego rozważyć fundusze giełdowe.

Fundusze giełdowe

Jeśli nie zależy Ci szczególnie na posiadaniu posiadanego złota, ale chcesz mieć bezpośrednią ekspozycję na metal, wówczas fundusz ETF, taki jak Akcje złota SPDR to prawdopodobnie droga. Fundusz ten bezpośrednio kupuje złoto w imieniu swoich akcjonariuszy. Prawdopodobnie będziesz musiał zapłacić prowizję za handel funduszami ETF i będzie obowiązywać opłata za zarządzanie (wskaźnik kosztów SPDR Gold Share wynosi 0,40%), ale skorzystasz z płynny składnik aktywów która inwestuje bezpośrednio w złote monety, kruszce i sztabki.

Kontrakty terminowe

Inny sposób na pośrednie posiadanie złota, kontrakty terminowe to wysoce lewarowany i ryzykowny wybór, który jest nieodpowiedni dla początkujących. Nawet doświadczeni inwestorzy powinni się tutaj zastanowić. Zasadniczo kontrakt futures to umowa między kupującym a sprzedającym na wymianę określonej ilości złota w określonym przyszłym terminie i cenie. Gdy ceny złota rosną i spadają, wartość kontraktu zmienia się, a rachunki sprzedającego i kupującego są odpowiednio dostosowywane. Kontrakty futures są zazwyczaj przedmiotem obrotu na giełdach, więc musisz porozmawiać ze swoim brokerem, aby sprawdzić, czy je obsługuje.

Największy problem: kontrakty futures są zwykle kupowane za niewielką część całkowitego kosztu kontraktu. Na przykład inwestor może mieć tylko 20% całkowitego kosztu złota kontrolowanego przez kontrakt. Tworzy to dźwignię, która zwiększa potencjalne zyski i straty inwestora. A ponieważ kontrakty mają określone daty końcowe, nie możesz po prostu trzymać się przegranej pozycji i mieć nadzieję, że się odbije. Kontrakty futures to złożona i czasochłonna inwestycja, która może znacząco zwiększyć zyski i straty. Chociaż są opcją, są obarczone dużym ryzykiem i nie są zalecane dla początkujących.

Akcje kopalni złota

Jednym z głównych problemów związanych z bezpośrednią inwestycją w złoto jest brak potencjału wzrostu. Dzisiejsza uncja złota będzie tą samą uncją złota za 100 lat. To jeden z głównych powodów, dla których słynny inwestor Warren Buffett nie lubi złota – jest to w zasadzie nieproduktywny zasób.

Dlatego niektórzy inwestorzy zwracają się do zapasy górnicze . Ich ceny zwykle podążają za cenami towarów, na których się skupiają; Jednak ponieważ górnicy prowadzą przedsiębiorstwa, które z czasem mogą się rozwijać, inwestorzy mogą skorzystać na zwiększeniu produkcji. Może to zapewnić, że posiadanie fizycznego złota nigdy nie będzie.

Jednak prowadzenie firmy wiąże się również z ryzykiem. Kopalnie nie zawsze produkują tyle złota, ile oczekiwano, pracownicy czasami strajkują, a katastrofy, takie jak zawalenie się kopalni lub śmiertelny wyciek gazu, mogą zatrzymać produkcję, a nawet kosztować życie. Podsumowując, górnicy złota mogą osiągać lepsze lub gorsze wyniki niż złoto – w zależności od tego, co się dzieje u danego górnika.

Ponadto większość górników złota produkuje więcej niż tylko złoto. To funkcja sposobu, w jaki złoto znajduje się w przyrodzie, a także decyzji dywersyfikacyjnych podejmowanych przez kierownictwo spółki górniczej. Jeśli szukasz zdywersyfikowanej inwestycji w metale szlachetne i półszlachetne, to górnik, który produkuje więcej niż tylko złoto, może być postrzegany jako pozytyw netto. Jeśli jednak naprawdę chcesz ekspozycji na czyste złoto, każda uncja innego metalu, który górnik wyciąga z ziemi, po prostu osłabia ekspozycję na złoto.

Potencjalni inwestorzy powinni zwracać szczególną uwagę na koszty wydobycia firmy, istniejący portfel wydobywczy oraz możliwości ekspansji zarówno istniejących, jak i nowych aktywów przy podejmowaniu decyzji o zakupie akcji kopalni złota .

w który fundusz indeksowy inwestować

ETF-y ukierunkowane na górnictwo

Jeśli szukasz pojedynczej inwestycji, która zapewnia szeroko zdywersyfikowaną ekspozycję na kopalnie złota, to tanie ETFy oparte na indeksach, takie jak VanEck Vectors Gold Miners ETF oraz VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF są dobrą opcją. Oba mają również ekspozycję na inne metale, ale ta druga skupia się na mniejszych górnikach; ich wskaźniki wydatków wynoszą odpowiednio 0,53% i 0,54%.

Badając złote ETF-y, przyjrzyj się uważnie śledzonemu indeksowi, zwracając szczególną uwagę na sposób jego konstrukcji, ważenie podejście oraz kiedy i w jaki sposób zostanie zbilansowane. Wszystkie są ważnymi informacjami, które łatwo przeoczyć, zakładając, że prosta nazwa ETF przełoży się na proste podejście inwestycyjne.

Fundusze inwestycyjne

Inwestorzy, którzy przedkładają pomysł posiadania akcji wydobywczych nad bezpośrednią ekspozycję na złoto, mogą skutecznie posiadać portfel górników, inwestując w fundusz inwestycyjny. Oszczędza to pracy związanej z badaniem różnych opcji wydobycia i jest prostym sposobem na stworzenie zdywersyfikowany portfel zasobów górniczych przy jednej inwestycji. Jest tu wiele opcji, z większością głównych domów funduszy inwestycyjnych fundusze otwarte które inwestują w poszukiwaczy złota, takich jak Portfel złota Fidelity Select oraz Fundusz Vanguard na metale szlachetne .

Jednak, jak wskazuje nazwa funduszu Vanguard, prawdopodobnie okaże się, że portfel funduszu zawiera ekspozycję na górników, którzy zajmują się metalami szlachetnymi, półszlachetnymi i nieszlachetnymi innymi niż złoto. Nie różni się to istotnie od bezpośredniego posiadania akcji górniczych, ale należy o tym pamiętać, ponieważ nie wszystkie nazwy funduszy to wyjaśniają. (Na przykład portfel Fidelity Select Gold inwestuje również w firmy wydobywające srebro i inne metale szlachetne).

Tymczasem opłaty za aktywnie zarządzane fundusze mogą być znacznie wyższe niż opłaty za produkty indeksowane. Będziesz chciał przeczytaj prospekt funduszu aby lepiej radzić sobie z podejściem inwestycyjnym, niezależnie od tego, czy jest to fundusz aktywnie zarządzany, czy pasywny fundusz indeksowy, oraz jego strukturą kosztów. Należy pamiętać, że wskaźniki wydatków mogą się znacznie różnić w zależności od funduszy.

Ponadto, kupując akcje aktywnie zarządzanego funduszu inwestycyjnego, ufasz, że zarządzający funduszem mogą inwestować z zyskiem w Twoim imieniu. To nie zawsze działa zgodnie z planem.

Firmy zajmujące się transmisją strumieniową i tantiemami

Dla większości inwestorów kupowanie akcji w firmie oferującej usługi przesyłania strumieniowego i tantiem jest prawdopodobnie najlepszą wszechstronną opcją inwestowania w złoto. Firmy te zapewniają górnikom gotówkę z góry za prawo do zakupu złota i innych metali z określonych kopalń po obniżonych stawkach w przyszłości. Są jak wyspecjalizowane firmy finansowe, które zarabiają w złocie, co pozwala im uniknąć wielu bólów głowy i ryzyka związanego z prowadzeniem kopalni.

Korzyści z takich firm obejmują szeroko zdywersyfikowane portfele, umownie wbudowane niskie ceny, które prowadzą do szerokich marż w dobrych i złych latach, oraz ekspozycję na zmiany cen złota (ponieważ firmy strumieniowe zarabiają, sprzedając złoto, które kupują od górników). To powiedziawszy, żadna z głównych firm zajmujących się streamingiem nie ma portfela z czystego złota, a srebro jest najczęstszą dodaną ekspozycją. (Franco-Nevada, największa firma zajmująca się transmisją strumieniową i licencją, ma również ekspozycję na wydobycie ropy i gazu). Musisz więc odrobić trochę pracy domowej, aby w pełni zrozumieć, jakie ekspozycje na towary uzyskasz dzięki swojej inwestycji. I chociaż firmy zajmujące się przesyłaniem strumieniowym unikają wielu zagrożeń związanych z prowadzeniem kopalni, nie omijają ich całkowicie: jeśli kopalnia nie produkuje złota, firma zajmująca się przesyłaniem strumieniowym nie ma nic do kupienia.

Wbudowane szerokie marże, które wynikają z podejścia strumieniowego, stanowią ważny bufor dla tych firm. Dzięki temu rentowność streamerów utrzymała się lepiej niż górników, gdy ceny złota spadają. Jest to kluczowy czynnik, który daje firmom streamingowym przewagę jako inwestycję. Zapewniają ekspozycję na złoto, oferują potencjał wzrostu poprzez inwestycje w nowe kopalnie, a ich szerokie marże w całym cyklu zapewniają pewną ochronę przed spadkami, gdy ceny złota spadają. Ta kombinacja jest trudna do pokonania.

Jaki jest najlepszy sposób dla początkującego na inwestowanie w złoto?

Nie ma idealnego sposobu na posiadanie złota: każda opcja wiąże się z kompromisami. To powiedziawszy, prawdopodobnie najlepszą strategią dla większości ludzi jest kupowanie akcji w firmach oferujących transmisje strumieniowe i tantiemy. Jednak to, w co warto zainwestować, to tylko jeden element układanki: istnieją inne czynniki, które należy wziąć pod uwagę.

Ile powinieneś zainwestować w złoto?

Złoto może być niestabilną inwestycją, więc nie powinieneś inwestować w nie dużej ilości swoich aktywów – najlepiej, aby było to mniej niż 10% całego portfela akcji. Prawdziwą korzyścią, zarówno dla nowych, jak i doświadczonych inwestorów, jest dywersyfikacja, jaką może zaoferować złoto. Kiedy już zbudujesz swoją pozycję w złocie, pamiętaj o okresowym bilansowaniu swojego portfela, aby względna ekspozycja na niego pozostała taka sama.

Kiedy kupować złoto?

Najlepiej kupować małe ilości z czasem. Gdy ceny złota są wysokie, ceny akcji związanych ze złotem również rosną. Może to oznaczać słabe zwroty w najbliższym czasie, ale nie umniejsza to długoterminowych korzyści z posiadania złota w celu dywersyfikacji portfela. Kupując trochę na raz, możesz średni koszt dolara na pozycję.

Jak w przypadku każdej inwestycji, nie ma jednej uniwersalnej odpowiedzi na pytanie, jak inwestować w złoto. Ale uzbrojony w wiedzę o tym, jak działa branża złota, co pociąga za sobą każdy rodzaj inwestycji i co należy wziąć pod uwagę przy rozważaniu opcji, możesz podjąć właściwą dla siebie decyzję.