W epoce, w której możemy przeglądać Internet na naszych lodówkach, półprzewodniki stały się najważniejszym elementem produkcyjnym w coraz większej liczbie branż.
Ale pandemia wywołała globalny niedobór półprzewodników, paraliżując produkcję wielu dóbr konsumpcyjnych, w tym artykułów o dużej wartości, takich jak samochody. Ograniczenia podaży spowodowały znaczny wzrost cen, a główni producenci samochodów spodziewają się, że utrzyma się to również do 2022 roku.
Niedobór półprzewodników oznacza szansę dla potęgi usług półprzewodnikowych Wstań (NASDAQ: COHU), który już zapewnia gwałtowny wzrost. Firma Rosenblatt Securities z Wall Street uważa, że akcje mogą wzrosnąć o 97% z obecnych poziomów.
Źródło obrazu: Getty Images.
Cohu ma coraz większą szansę
Podczas gdy ograniczenia w dostawach półprzewodników uderzają w portfele konsumentów, pozwoliły one producentom półprzewodników na naliczanie wyższych cen i zwiększanie marż zysku. Inwestorzy zauważyli ten trend, wysyłając iShares Semiconductor ETF 69% wyższy w tym roku - znacznie przekracza pięcioletni średni zwrot 38% rocznie.
co zrobić z 1 milionem dolarów
Producenci ci są w trakcie zwiększania swoich zdolności produkcyjnych w celu złagodzenia ograniczeń i zaspokojenia rosnącego popytu, i na tym Cohu może skorzystać. Jako dostawca krytycznego sprzętu do testowania i obsługi półprzewodników, oprócz usług szkoleniowych i edukacyjnych dla producentów, Cohu jest istotną częścią tego równania.
który z nich jest przykładem podatku od wynagrodzeń
Sektor motoryzacyjny jest obecnie głównym przedmiotem zainteresowania całej branży półprzewodników, ponieważ ma najbardziej znaczący wpływ ekonomiczny na konsumentów. Według najnowszego badania nastrojów konsumentów przeprowadzonego przez University of Michigan, tylko 38% konsumentów uznało, że to dobry moment na zakup samochodu – najniższy wynik od 12 miesięcy.
To dlatego, że duże marki lubią Toyota , Ford Motor Company , oraz Volkswagen produkują mniej nowych samochodów, głównie dlatego, że nie mogą zdobyć potrzebnych chipów. W rezultacie dealerzy w USA odnotowali spadek zapasów nowych pojazdów, w niektórych przypadkach nawet o 80%. Ceny używanych samochodów rosną, ponieważ ludzie są zmuszani do wejścia na ten rynek.
Dopasowując koncentrację firmy do szeroko pojętej branży półprzewodników, segment motoryzacyjny Cohu urósł do 18% całkowitych przychodów, co czyni go największym w firmie. Wielkość rynku półprzewodników tylko dla tego segmentu powinna przekroczyć 50 miliardów dolarów w 2021 roku, więc strategiczna zmiana Cohu może przynieść duże korzyści.
Przyspieszenie wzrostu przychodów i powrót do rentowności
Cohu od 2016 r. zwiększył swoje przychody o przyzwoitą 26% składaną roczną stopę procentową, dzięki czemu może pochwalić się udokumentowanymi wynikami operacyjnymi. Jednak w tym roku widać wyraźny wzrost dzięki niedoborom półprzewodników, ponieważ klienci ścigają się, aby kupić więcej sprzętu i usług.
| Metryczny | Pierwsza połowa 2020 | Pierwsza połowa 2021 | Reszta kto jest na 500-dolarowym rachunku? |
|---|---|---|---|
| Przychód | 283 miliony dolarów | 470 milionów dolarów | 66% |
Źródło danych: Cohu.
Cohu przypisuje powyższy trend wzrostowi swojej linii specjalistycznego sprzętu do testowania i obsługi motoryzacyjnej, który, jak twierdzi, nadal przyciąga nowych klientów. Jednym z głównych czynników napędzających jest firmowy system kontroli neonów. Sprawdza i obsługuje wióry o wielkości od 0,2 mm do 0,4 mm – które często znajdują się w pojazdach – przy bardzo dużych prędkościach bez uszczerbku dla wykrywania wad lub wydajności.
akcje do kupienia i trzymania na zawsze
Jednak wzrost Cohu nie płynął do dolnej linii od 2017 roku. Firma spędziła lata 2018-2020 przynosząc straty, ponieważ zainwestowała w swoją działalność, aby napędzać wzrost, który obserwujemy dzisiaj. Firma ma powrócić do rentowności w tym roku, już przynosząc 1,79 USD skorygowanego zysku na akcję w pierwszym półroczu. Analitycy spodziewają się, że liczba ta wzrośnie do 3,05 USD przez cały rok.
Akcje mają świetną wartość w porównaniu do swoich rówieśników
Akcje Cohu są notowane na Forward stosunek ceny do zarobków zaledwie 11, przy założeniu tegorocznych oczekiwanych 3,05 USD zysku na akcję i aktualnej cenie akcji wynoszącej 33 USD. Dla porównania, giełdowy fundusz iShares Semiconductor obraca się ponad 35 razy, więc akcje Cohu musiałyby wzrosnąć ponad trzykrotnie, aby zrównać się z wyceną swoich konkurentów.
Ale historia nie kończy się w 2021 r. Analitycy przewidują, że 2022 r. przyniesie również co najmniej 3 dolary zysku na akcję, co może przynieść pewne korzyści, biorąc pod uwagę, że niektórzy wielcy producenci samochodów spodziewają się, że niedobory półprzewodników utrzymają się jeszcze w nowym roku.
Możliwe, że Cohu stanie się bardziej znaczącą częścią branży w dłuższej perspektywie, ponieważ nawet po rozwiązaniu ograniczeń podaży towary konsumpcyjne będą w przyszłości coraz bardziej głodne zaawansowanych mocy obliczeniowych komputerów.
Ta okazja idzie w parze z zobowiązaniem rządu USA, aby więcej firm budowało zakłady produkcji półprzewodników w kraju. Dla odmiany daje to Cohu pewną przewagę na własnym boisku, ponieważ większość jego przychodów pochodzi obecnie z Azji.
czy amp crypto to dobra inwestycja?
Z perspektywy czasu cena docelowa 65 USD przypisana przez Rosenblatt Securities może okazać się konserwatywna dla inwestorów długoterminowych.
